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可以说，只要搞定一个足够火爆的内容产品，就会有大量会员涌入，为之买单。但是，年轻观众们来得快，走得也快。《2017中国网络视听研究发展报告》显示，从2015年到2017年，付费用户中选择包月服务的用户占比明显增长。也就是说，即便包年优惠力度更大，平均下来更划算，大家也只会在某部节目播放期间购买会员。

不过在6月29日中兴通讯股东大会上，前任董事长殷一民表示，公司做了各种预案，花了最大精力的还是T0预案，公司专门设立团队来准备恢复经营的方案，即便禁令延续更长时间公司也有准备。前任总裁赵先明在股东大会上表示，目前中兴通讯绝大多数客户耐心等待着公司重新恢复生产，市场一线的同事仍然坚持在一线，不断在做各方面的准备尽可能短时间内恢复生产经营，把耽误掉的时间追赶回来。中兴通讯力争全年业绩，在通信系统业务上不要下降。但是两个半月时间对终端业务影响比较大，整体上，全年业绩不可避免受到很大影响，但是相信中兴会尽最大努力挽回损失。

在中兴通讯与美国商务部达成协议后，6月13日中泰证券出具研报点评中兴通讯过去几年在5G领域的高投入积累了有目共睹的成绩，工程师红利仍将是其长期竞争优势，国内庞大的市场体量也将在5G商用阶段支撑其快速发展。长远来看，公司依然值得重点关注和战略性配置。不过在研报评级中，中泰证券将中兴通讯由此前的买入调整为不评级。

还在玩“三国杀”的中国版“Netflix”们，要实现盈利还挺难。说起来，TA们走的其实是Netflix的老路：制作优秀独家内容，吸引大量会员……Netflix作为国际流媒体巨头，早已实现稳定盈利多年，也是优爱腾们一直奋斗的目标。从时间线来看，除了优酷，爱奇艺和腾讯视频都是在Netflix流媒体业务蒸蒸日上之后才开始入局的，并相继推出了各自的会员业务。目前三家平台的会员增长趋势也和当年的Netflix十分相似。

利率债的配置需求主要来自避险和投资。今年前四个月，中米贸易关系经过了短暂蜜月期，股市大涨，市场避险需求下降，导致利率债因避险产生的配置需求受到抑制。5月之后，避险情绪随着中米互加征税、A股大跌而有所升温，令利率债配置需求增加。展望下半年，中米关系继续恶化的概率较小，很可能会在现有水平上僵持，不利于避险需求的配置。从投资角度来看，随着去杠杆的政策接近尾声，信用债违约量增速有望下降，在金融回归实体经济的政策导向下，信用债的配置量有望上升。而地方债发行量大幅增加，也会分流一部分国债的配置需求。“稳经济、宽信用”预期下，城投债、地方债和信用债的价值有望继续上升，国债投资价值相对下降。与此同时，当前A股市场底仍未出现，一般市场回暖，也会分流一部分国债的配置资金，股市的不确定性最大。此外，今年4月起中国债券被纳入到彭博巴克莱债券指数当中，未来有望为国内债市带来约1000亿美元的资金流入，特别是在中米利差走扩的情况下。截至4月末，共有75家境外央行类机构和347家商业类机构进入银行间债券市场。5月境外投资者通过债券通净买入522亿元中国债券。但外资规模将是循序渐进的，今年对中国国债的配置需求不会大增。

关注：融资成本、杠杆水平双高，2019年上半年，金科股份的加权平均融资成本为7.58%，在行业融资面趋紧的大环境下，金科股份的资产负债率和净负债率分别达到了83.86%、147.47%的高水平，融资无明显优势。各项偿债指标也差强人意，账面资金尽管足够覆盖短期债务，但并不充足，且公司现金流不稳定，今年前三季度净流出54.57亿元，大幅超过公司的净利润水平。